“SCB CIO ชี้โอกาสลงทุนท่ามกลางแรงกดดันเศรษฐกิจโลกจากภาษีนำเข้าสหรัฐฯ พอร์ตหลักเน้นหุ้นสหรัฐฯ ญี่ปุ่น และจีน All-Shares ส่วนพอร์ตเสริมแนะหุ้นเกาหลีใต้และธีม AI
SCB CIO แลกเปลี่ยนมุมมองกับ BlackRock ชี้เศรษฐกิจโลกยังเผชิญแรงกดดันจากการขึ้นภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ที่หนุนเงินเฟ้อ ขณะที่ตลาดแรงงานเริ่มชะลอลง เพิ่มความท้าทายต่อการดำเนินนโยบายการเงินของ Fed โดยคาดว่า Fed อาจลดดอกเบี้ย 1–2 ครั้งในปีนี้
ศรชัย สุเนต์ตา, CFA รองผู้จัดการใหญ่สายงาน Wealth & Investment Product SCB เปิดเผยว่า SCB CIO แลกเปลี่ยนมุมมองกับ BlackRock พบว่าเศรษฐกิจโลกยังเผชิญแรงกดดันจากการขึ้นภาษีนำเข้าสหรัฐฯ และตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ชะลอลง ทำให้ Fed อาจปรับลดดอกเบี้ย 1–2 ครั้งในปีนี้
มาตรการภาษีของสหรัฐฯ ทั้ง Reciprocal Tariffs และ Section 232 ทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น ดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ขณะที่ตัวเลขจ้างงานต่ำกว่าคาด ชี้เศรษฐกิจเริ่มชะลอ การผ่อนคลายนโยบายการเงินจึงอาจไม่รวดเร็ว
SCB_CIO คาดหลายประเทศยังเดินหน้ากระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการคลัง สหรัฐฯ ออกกฎหมาย OBBBA และ GENIUS Act ช่วยเพิ่มการใช้จ่ายและรองรับ stablecoin ขณะที่ยุโรปและญี่ปุ่นลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เพิ่มอุปทานพันธบัตรและ Bond Yield
ด้านกลยุทธ์ลงทุน แนะนำพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้เอกชนคุณภาพดีสหรัฐฯ ระยะสั้นถึงกลาง หลีกเลี่ยงพันธบัตรระยะยาว ส่วนหุ้นแนะนำพอร์ตหลัก ได้แก่ สหรัฐฯ จีน All-Share อินเดีย ญี่ปุ่น และทองคำ พอร์ตเสริม ได้แก่ หุ้นเกาหลีใต้ จีน H-Share Nasdaq 100 และหุ้นเทคโนโลยีโลกที่เกาะกระแส AI
ตลาดหุ้นไทยยังไม่น่าสนใจจากเศรษฐกิจชะลอตัวและกำไรบจ.ถูกปรับลด แม้การลดดอกเบี้ยของ กนง. จะเป็นปัจจัยบวก SCB_CIO แนะนำให้นักลงทุนถือทองคำในพอร์ตเพื่อป้องกันความเสี่ยงเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์
